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來(lái)源：財(cái)聯(lián)社
財(cái)聯(lián)社1月16日訊（記者 王海春）萬(wàn)科再次成為市場(chǎng)關(guān)注的再次中心焦點(diǎn)。
今日有媒體報(bào)道，卷入萬(wàn)科企業(yè)股份有限公司執(zhí)行董事、風(fēng)暴總裁、再次中心首席執(zhí)行官祝九勝被公安機(jī)關(guān)帶走。卷入
市場(chǎng)層面，風(fēng)暴今日萬(wàn)科有五筆境內(nèi)債券因跌幅超過(guò)兩成，再次中心而出現(xiàn)臨時(shí)停牌。卷入有市場(chǎng)消息稱，風(fēng)暴萬(wàn)科在與投資者交流中表示，再次中心目前無(wú)延長(zhǎng)債券到期時(shí)間的卷入計(jì)劃。
對(duì)此，風(fēng)暴萬(wàn)科方面向記者表示，再次中心針對(duì)2025年將要到期的卷入公開(kāi)債務(wù)，公司會(huì)全力以赴，風(fēng)暴繼續(xù)從經(jīng)營(yíng)端和融資端等多方面籌集資金，通過(guò)積極銷售回款、持續(xù)推進(jìn)大宗交易、加快非主營(yíng)業(yè)務(wù)退出和持續(xù)爭(zhēng)取融資資源等方式，應(yīng)對(duì)相關(guān)債務(wù)兌付。
在此之前，萬(wàn)科與新華資管方面融資事宜，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。
萬(wàn)科于1月9日披露，公司控股子公司武漢譽(yù)天興業(yè)置地有限公司前期通過(guò)保險(xiǎn)資金不動(dòng)產(chǎn)債權(quán)投資計(jì)劃形式向新華資產(chǎn)管理股份有限公司融資，公司為該筆融資提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保，擔(dān)保期限為全部債務(wù)履行期限屆滿之日起2年。
“截至目前，本次融資余額20.4億元，經(jīng)協(xié)商，本次融資到期日調(diào)整至2026年12月31日?！比f(wàn)科方面表示，其繼續(xù)為本次融資提供無(wú)條件不可撤銷的連帶責(zé)任保證擔(dān)保，擔(dān)保金額20.4億元。
分析師告訴記者，萬(wàn)科今日債券出現(xiàn)波動(dòng)，或與萬(wàn)科今年將迎來(lái)債務(wù)兌付的小高峰有一定關(guān)系。
“考慮到萬(wàn)科2025年到期的資本市場(chǎng)債務(wù)有所增加，加之公司銷售額和現(xiàn)金流生成降低，萬(wàn)科今年在公司運(yùn)營(yíng)方面仍面臨一定壓力。”惠譽(yù)分析師表示。
億翰智庫(kù)地產(chǎn)分析師王玲指出，萬(wàn)科2025年將面臨到期和回售債務(wù)的高峰，公司債與中期票據(jù)總額215.9億元，占存續(xù)債券余額的比例接近50%。2025年萬(wàn)科到期的中期票據(jù)共有8筆，均為2022年發(fā)行，合計(jì)總金額207億元。
而據(jù)標(biāo)普信評(píng)數(shù)據(jù)，萬(wàn)科2025年到期的公開(kāi)市場(chǎng)債券本息合計(jì)約300億元，截至2024年6月末，其未抵押的投資性房地產(chǎn)賬面價(jià)值約735億元。
今年1月，萬(wàn)科將有一筆規(guī)模不小的債券即將到期。據(jù)DM數(shù)據(jù)，“22萬(wàn)科MTN001”將于1月27日到期，這筆債券余額30億元。
今年2月16日及2月25日，萬(wàn)科有兩筆債券到期，這兩筆債券余額總計(jì)50億元；今年三月，其也有兩筆債券到期。
分析人士指出，萬(wàn)科未來(lái)一年公開(kāi)市場(chǎng)債券兌付，高度依賴于良好的外部環(huán)境，其債券償付首要依賴于未來(lái)銷售環(huán)境能否回暖，但目前壓力仍然較大。萬(wàn)科不斷出售資產(chǎn)補(bǔ)充流動(dòng)性、減少拿地及存量項(xiàng)目去化難度不斷升級(jí)，削弱了其長(zhǎng)期的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
“最近幾年，房企面臨較為嚴(yán)峻的融資環(huán)境，萬(wàn)科銷售困難，企業(yè)現(xiàn)金流處于快速消耗狀態(tài)?！蓖趿岱Q。
據(jù)億翰智庫(kù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，截止2024年9月底，萬(wàn)科的貨幣資金總量約797.5億元，較2023年末的998.1億元減少200.6億元，有息負(fù)債合計(jì)3276.1億元，一年以上有息負(fù)債占比為64.4%，一年內(nèi)到期的有息負(fù)債為1166.3億元，即使貨幣資金全部用來(lái)償還短債，覆蓋率約68%。
“一方面，債務(wù)償付依靠銷售回暖，另一方面，其償付債券仍需依賴于處置資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)性物業(yè)的增量融資。然而，萬(wàn)科項(xiàng)目端融資仍面臨著較大壓力，雖然‘白名單’能夠幫助公司解決項(xiàng)目建設(shè)資金問(wèn)題，但公司部分項(xiàng)目較為下沉，去化難度較大，項(xiàng)目端有融資償還壓力。2025年1月其控股子公司已經(jīng)出現(xiàn)20億元債權(quán)投資計(jì)劃展期的情況，我們預(yù)計(jì)未來(lái)項(xiàng)目端的融資風(fēng)險(xiǎn)可能呈高發(fā)趨勢(shì)。”標(biāo)普信評(píng)分析師稱。
該分析師同時(shí)認(rèn)為，萬(wàn)科持有的大量經(jīng)營(yíng)性物業(yè)，可以作為經(jīng)營(yíng)性物業(yè)貸增量融資的重要抓手。此外，萬(wàn)科所擁有的經(jīng)營(yíng)性物業(yè)資產(chǎn)和股權(quán)，通過(guò)資產(chǎn)處置加速變現(xiàn)，也是其管理流動(dòng)性和降低杠桿的另一種重要方式。
“從某種程度上說(shuō)，包括萬(wàn)科在內(nèi)的很多企業(yè)可能遇到了最為艱難的挑戰(zhàn)，當(dāng)前環(huán)境下更多是走一步看一步。業(yè)界希望，萬(wàn)科能熬過(guò)去，闖過(guò)這一關(guān)?！蓖趿岜硎?。
